GRESSER K9 VOLUME
In diesem Abschnitt soll das Modul K9 Volume erläutert werden.
Als dritte und letzte Analyse der Grundprämissen wird das Modul K9 ausgewertet. Hier spielt vor allem die Entwicklung des Kapitals eine entscheidende Rolle. So wird das reine Volumen oder auch der Spread als Maß für die Liquidität eines Titels herangezogen. Anhand des Preislevels werden Kursmarken ermittelt, auf denen besonders auffällige Volumina und Umsätze gehandelt oder die besonders häufig innerhalb eines Handelstages festgestellt wurden. Der Kapitalfluss gibt über die eingestellten Zeitperioden an, in welchen Größenordnungen Investitionen oder Deinvestitionen getätigt wurden.
Liquidität als Maß der Enge der Märkte
Zunächst wird das Modul K9 Liquidität betrachtet.
Die Liquidität als wesentlicher Bestandteil des Moduls K9 Volume wird durch die beiden Größen Volumen und Spread repräsentiert. Unter der Bezeichnung Volumen wird die Menge des gehandelten Kapitals beziehungsweise der gehandelten Stückzahlen verstanden. Sie ist Indiz für die Enge des Marktes, mit wie viel Kapital der Marktteilnehmer selbst in das jeweilige Wertpapier einsteigen kann, ohne dass er dabei den Kurs beeinflusst oder befürchten muss, nicht mehr aus dem Markt herauskommen zu können, wenn es zu Irritationen innerhalb des Titels kommt. Bei der Berechnung des K9 Volume werden die Stückzahlen, bei der Berechnung des K9 Umsatzes wird das umgesetzte Kapital herangezogen, die in den letzten Perioden durchschnittlich am Markt erzielt worden sind.
Der Spread stellt die Differenz zwischen dem niedrigsten Verkaufsgebot und dem höchsten Kaufgebot dar. Der Marktteilnehmer sollte sich immer vor Augen halten, dass der Spread für ihn einen indirekten Verlust bedeutet. Deshalb muss – je nach den ertpapieren, die gehandelt werden sollen – auf die Qualität des Brokers geachtet werden. Stellt er selbst einen Spread, so kann dies als eine versteckte Gebühr ausgenutzt werden, obwohl die nach außen publizierten tatsächlichen Kostenstrukturen scheinbar günstig erscheinen. Bei einem direkten Routing an die Börsen tritt dieses Problem nicht auf, da dann der Börsenspread an den Marktteilnehmer weitergegeben wird.
Die folgende Abbildung zeigt den Verlust an, den der Investor durch einen Spread herleitet.
Deshalb muss ein gewissenhaft arbeitender Marktteilnehmer jederzeit den Spread im Auge behalten und als ein Kriterium für seine Handelsentscheidung heranziehen. Dadurch können unnötig hohe Verluste unabhängig von der eigentlichen Handelsentscheidung vermieden werden. Der allgemein mögliche geringste Spread beträgt ein Cent, da es bei einem Spread von null oder gar einem negativen Spread augenblicklich zu einem Matching und zu einer Kursfeststellung kommt, bei der das mit geringerem Volumen versehene Gebot vollständig bedient wird.
Die untere Abbildung zeigt abschließend den RadarScreen für das Modul K9 Liquidität. In der zweitletzten Spalte sind dabei die tatsächlich gehandelten Stückzahlen der letzten Zeitperiode aufgelistet, während in der letzten Spalte der durchschnittliche Umsatz des betrachteten Zeitraums für jede Aktie angezeigt wird.
Ermittlung umsatzstarker Aktienkurse
Im Folgenden wird das Modul K9 Preis Level erläutert.
Das Preis Level untersucht die jeweilige Tagesbewegung für den entsprechenden Titel und berechnet daraufhin, zu welchen Kursen die größten Volumina gehandelt sowie welche Kurse am häufigsten innerhalb des Handelstages festgestellt wurden. Diese Auswertung wird über auf unterschiedlichen Kriterien basierende Kerzen durchgeführt, die teilweise zeitinvariant berechnet werden. So existieren volumenabhängige Kerzen, die ihren Abschluss nach Vollendung einer bestimmten zu definierenden Volumenanzahl finden. Des Weiteren werden Tickkerzen berechnet, die auf einer bestimmten Anzahl von Kursfeststellungen basieren. Die allgemein üblichen Minutenkerzen, die direkt auf zeitabhängigen Größen basieren, können ebenso eine Auswertung für das Preis-Level stellen. Anhand dieser Methodik kann der Marktteilnehmer erkennen, zu welchen Preisen größere Aktienpakete gehandelt wurden, und kann daraus Widerstände und Unterstützungen innerhalb des Chartbildes erkennen. Dieses Modul soll zu einer erhöhten Markttransparenz beitragen, da es – in Verbindung mit dem Kapitalfluss – aufzeigen kann, ob und zu welchen Preisen Gelder in den Markt investiert oder aus dem Markt herausgezogen wurden.
Obige Abbildung zeigt das Modul K9 Preis Level anhand von drei Charts auf unterschiedlichen Ebenen. So ist im linken Chart als Zeitbasis eine Minute gewählt worden, während im mittleren Chart 100-Tick-Kerzen und im rechten Chart 50.000-Stück-Kerzen dargestellt sind. Über die jeweiligen Ebenen werden die entsprechenden volumen- (K9 V-Preis) und häufigkeitsbasierten (K9 H-Preis) markanten Kursfeststellungen visualisiert.
Kapitalabfluss und Kapitalzufluss
als Zeichen der aktuellen Marktstimmung
Als Abschluss des Moduls K9 Volume wird im Folgenden das Modul K9 Kapitalfluss erläutert.
Innerhalb dieser Betrachtung kann der Marktteilnehmer ermitteln, ob aus einem Wertpapier über den betrachteten Zeitraum Geld abgezogen oder neu investiert wurde. So besteht die Möglichkeit, dass auch bei steigenden Kursen Kapital aus dem Markt gezogen werden kann, was ein deutliches Zeichen für eine bevorstehende Kurskorrektur ist. Genauso kann bei sinkenden Kursen Geld in dieses Wertpapier investiert werden, was auf einen baldigen Ausbruch hindeutet.
Ebenso kann die Stückzahl der gehandelten Aktien Ausdruck für aufkommendes Interesse innerhalb kurzer Zeit sein. Ein sprunghafter Anstieg des Volumens ist ein typisches Signal auf eine bevorstehende starke Kursbewegung, die meistens erst mit einschlafendem Volumen beendet wird.
Das Verhältnis der positiven zu den negativen Kursbewegungen innerhalb einer Kerze führt zu einer Aussage über die Wertigkeit einer Aktie. So ist die Farbe einer Kerze im Prinzip ausschließlich von zwei Kursen abhängig, dem Eröffnungs- und dem Schlusskurs. Wie der Kurs sich innerhalb der Kerze verhalten hat, soll anhand dieser Überlegung charakterisiert werden, um hieraus Rückschlüsse auf die Qualität und Aussagekraft der entsprechenden Kerze ziehen zu können.
Die untere Abbildung stellt das Modul K9 Kapitalfluss in drei verschiedenen Charts dar. Der linke Chart zeigt Ein-Minuten-Kerzen und die gehandelten Stückzahlen (K9 KF Stück).
Das mittlere Chartfenster zeigt einen 100-Tick-Chart, bei dem die Kursbewegungen ins Verhältnis gesetzt werden (K9 KF Ticks). Das rechte Chartbild stellt einen 50.000-Stück- Chart sowie das in diesem Zeitraum zu- beziehungsweise abgeflossene Kapital (K9 KF Kapital) dar.
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