GRESSER K9 SELECT PROFIT
Select Gross Profit und Gross Loss
Der Gross Profit wird ermittelt, indem alle realisierten Gewinn-Trades erfasst und summiert werden. Gelegentlich treten dabei auch Gewinne auf, die sich durch ihre extreme Höhe von den anderen Gewinnen unterscheiden. Dadurch haben sie trotz ihrer geringen Anzahl auf die Entwicklung der durchschnittlichen Gewinnhöhe einen erheblichen Einfluss und sollten korrigiert werden. Zunächst müssen die statistischen Ausreißer als solche erkannt werden, damit sie im folgenden Schritt separiert werden können. Bewährt hat sich dafür die Bildung der Standardabweichung, die aufgrund ihrer Eigenschaft als Streuparameter in jedem System eingesetzt werden kann. Sie ist in der Lage, besonders zeitnah auf Schwankungen der Gewinnentwicklung zu reagieren, und passt sich den Veränderungen schnell an. Einzelne »statistische Ausreißer« beeinflussen die Entwicklung der Standardabweichung wenig, eine hohe Konzentration dieser Werte jedoch stark. Der Faktor »3«, mit dem die Standardabweichung im Anschluss multipliziert wird, bewirkt, dass die statistischen Ausreißer erst erfasst werden, wenn deren Abweichung vom Mittelwert mindestens das Dreifache beträgt. Die auf diese Weise erkannten Extremwerte der Gewinnentwicklung werden zunächst summiert und anschließend von der Summe der verbleibenden normalen Gewinne subtrahiert. Das Ergebnis, welches das Handelssystem anzeigt, ist der kumulierte Gewinn eines Testzeitraums der normalen Trades. Das System wird durch die Eliminierung der statistischen Ausreißer besser mit anderen Systemen vergleichbar. Schließlich sind die »statistischen Ausreißer« die Ausnahme, von der im »normalen« Trading nicht ausgegangen werden darf.
In obiger Abbildung ist noch einmal die Position der normalen Gewinne und die der Extremwerte dargestellt, die durch die Kennzahl Select Gross Profit gefiltert wird.
Wie bei der Kennzahl Select Gross Profit werden auch beim Gross Loss bestimmte Extremwerte bei der Gewinnermittlung in einem festgelegten Zeitraum nicht in die Berechnung Select Gross Loss einbezogen. Jene Werte, welche die Begrenzungslinie der dreifachen Standardabweichung unterschreiten, werden vom System grundsätzlich eliminiert. Damit wird es möglich, nur die im »normalen« Trading-Verlauf realisierten Verluste des Systems zu erfassen, die auch zukünftig im Regelfall erwartet werden können. Die Kennzahl Select Gross Loss berechnet sich, indem die Summe der Extremwerte (negative Outliers) von der Summe der innerhalb des begrenzten Bereichs liegenden Werten (normale Gewinne) subtrahiert werden. Ziel dieses Verfahrens ist, dass die Vergleichbarkeit mit anderen Systemen verbessert und gleichzeitig die Prognosefähigkeit erhöht wird. Einzelne große, aber selten auftretende Verluste üben jedoch einen sehr großen Einfluss auf die Verlustentwicklung aus und würden damit die Auswertung der Systemperformance stark verzerren. Deren Eliminierung ist insbesondere dann besonders nützlich, wenn nur wenige Engagements im Testzeitraum eingegangen wurden, da die Werte einer einzelnen Größe bei wenigen Trades höher gewichtet werden.
In obiger Abbildung wird ersichtlich, dass Gewinne eines bestimmten Zeitraums vom System nicht erfasst werden, die unterhalb der dreifachen Standardabweichungslinie liegen. Die Veränderung der Standardabweichung bei Zunahme der Streuung der Gewinne ist besonders zu beachten. Die Höhe der einzelnen Gewinne ist hier für einen abgeschlossen Zeitraum (zum Beispiel ein Tag) jeweils mit einem Punkt dargestellt.
Erfolgversprechende und profitable Handelssysteme sollten keine negativen Ausreißer aufweisen. Da ein rigoroses Stoppmanagement wie das K9 Exit Management Verlust begrenzt, kann es nicht zu stärkeren Kursverlusten als dem Stop Loss kommen. Einzige Ausnahme bildet das Eingehen von Übernachtrisiken, bei dem durch Bildung eines Gaps ein ungewohnt hoher Verlust entstehen kann.
Exkurs – Analyse automatisiertes Handelssystem K9
Da einige positive statistische Ausreißer im automatisierten Handelssystem K9 vorgekommen sind, werden diese im Select Gross Profit abgezogen. Auf Grund des K9 Exit Management und der gewählten Option des End-of-Day-Stopps treten keine negativen Ausreißer auf. Der Select Gross Loss ist somit dem Gross Loss identisch.
Select Net Profit und Profit Factor
Das Ziel der Bildung des Select Net Profit ist, statistische Ausreißer, die hin und wieder in bestimmten Trading-Phasen auftreten, selektiv zu eliminieren, damit die Ertragskennziffer Net Profit nicht zu stark von bestimmten Einzel-Trades sowohl in positiver als auch in negativer Hinsicht verzerrt wird. Selektiv bedeutet, dass die unerwünschten Werte (Outliers) in der Berechnung nicht berücksichtigt werden. Die Kennzahl Select Net Profit wird vom einfachen Net Profit abgeleitet, indem zuerst mit den Werten des Net Profits ein glättender Durchschnitt sowie dessen Standardabweichung berechnet werden. Anschließend wird ein Korridor festgelegt, in dem sich die normalen Werte des Net Profit befinden sollen. Für die obere Begrenzung zum glättenden Durchschnitt wird meist die dreifache Standardabweichung hinzuaddiert und für die untere Begrenzung die gleiche Größe subtrahiert.
Auf diese Weise wird ein symmetrischer Wertebereichskorridor erhalten, dessen innen liegenden positiven Werte auf erfolgreiche Transaktionen im Betrachtungszeitraum zurückzuführen sind und in die Berechnung des Select Net Profit einfließen. Negative Werte werden ebenfalls berücksichtigt, resultieren aber aus nicht profitabel abgeschlossenen Trades.
Im Gegensatz dazu fließen die Werte, welche die obere beziehungsweise untere Schranke überschreiten beziehungsweise unterschreiten (Outliers), in die Berechnung des Select Net Profit nicht ein. Auf diese Weise kann der erwirtschaftete Gewinn realitätsnäher ermittelt werden, und Verzerrungseffekte bestimmter Einzel-Trades werden minimiert.
Bei der Betrachtung sehr vieler Trades oder sehr langer Zeiträume wird sich die Kennzahl Select Net Profit an die des Net Profits annähern, da der Einfluss anormaler Einzel-Trades bereits stark geglättet wird. Ein Vergleich beider Kennzahlen erscheint aus unserer Sicht dennoch lohnenswert.
In dem fiktiven Beispiel ergibt sich ein Select Profit Factor von 3,82. In seine Berechnungen gehen der Select Gross Profit und der Select Gross Loss ein. Der Select Profit Factor ist Ausdruck dafür, wie das Ergebnis des automatisierten Handelssystems ohne Ausreißer im Betrachtungszeitraum gewesen ist. Da ein profitables Handelssystem keine negativen Ausreißer aufgrund eines restriktiven Stop Loss zulässt (Ausnahme Overnight-Gap), werden im Allgemeinen nur positive Outliers den Select Profit Factor beeinflussen. Da überdurchschnittlich hohe Gewinne immer wieder auftreten können aber nicht müssen, ist diese Bereinigung durchaus realistisch einzuschätzen. Trades, die im Betrachtungszeitraum einen hohen Profit erzielten, können nicht in die Zukunft approximiert werden. Sie können zwar auftreten und damit zu einem angenehmen Effekt führen, sollten aber nicht als Grundlage einer effizienten Auswertung eines Handelssystems herangezogen werden.
Exkurs – Analyse automatisiertes Handelssystem K9
Das automatisierte Handelssystem K9 erwirtschaftet aufgrund des K9 Exit Managements keine negativen Outliers, ausschließlich positive. Der Select Total Net Profit fällt entsprechend geringer aus als der Total Net Profit. Der Select Profit Factor ist demzufolge kleiner als der Profit Factor und erzielt dennoch mit 3,84 eine sehr gute Performance.
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